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從具體的財務標準來看，港交所主板提供了三套財務標準，分別是盈利測試，市值/收入測試以及市值/收入/現金流測試，企業根據自身財務狀況三選一即可。

值得關注的是，富途安逸瞭解到從2022年1月1日起，港交所時隔28年首次修訂了財務條件，將盈利測試門檻由“最近一箇財政年度不低於2000萬港元;及前兩個財政年度累計不低於3000萬港元(三年累計盈利不低於5000萬港元)”調整爲“最近一箇財政年度不低於3500萬港元;及前兩個財政年度累計不低於4500萬港元(三年累計盈利不低於8000萬港元)”。

近些年，港交所也通過上市制度改革爲不同上市方式、不同股權結構、不同行業的公司，提供了更加“量體裁衣”的特殊財務門檻。讓海外發行人、同股不同權以及生物科技公司等能夠更加靈活地來香港上市。這些舉措在爲香港資本市場提升市場多樣性、流動性及深廣度方面起到了非常重要的作用。

在財務條件之外，港交所在股東結構、投資者門檻、後續融資、高管減持等方面，均給出了詳細的規定。在股東結構方面，港交所要求公司股東人數要不少於300人，發行後公衆持股比例不低於25%。新股發售時，面向大衆公開發售的部分需要佔發售總額的10%。

爲了滿足港交所在股東人數和公開發售方面的要求，公司在新股發售時除了積極面向機構投資者推介公司，獲得更優質的機構資金，也需要兼顧個人投資者，避免因股東人數未達到標準或整體認購不足導致上市失敗或延期。

港交所上市流程分爲三個階段：分別是發行人準備階段、港交所審批階段和推廣及上市階段。

在香港IPO主要包括7個環節，遞表，聆訊，路演，招股，公佈配售結果，暗盤交易以及正式上市。

一、遞表（3-6個月）

確定上市日期之後，擬上市公司遞交上市文件於聯交所，提出上市申請預約暫定聆訊日期。

二、聆訊（2-3天）

經過漫長的3-6月等待，上市委員會審閱新上市申請，確定申請人是否適合進行首次公開招股。上市委員會的職能主要包括：1.上市審覈職能；2.上市審查並監督上市部工作；3.批准新股上市申請以及規則豁免申請；4.通過、更改或修改上市部以及上市委員會的決定；5.提供政策諮詢，批示重要政策及《上市規則》修訂。上市聆訊時間沒有確切時間，取決於保薦人對聯交所相關問題的回覆時間和質量。通過聆訊代表着離申購的招股日不遠了，這個時候可以準備賬戶和資金。

三、路演（一週左右）

聆訊結束上市申請獲得批准之後，發行人與保薦團隊、財經公關予以配合開始一系列的股票發行宣傳工作，具體包括向準投資者介紹公司的業績、產品、發展方向、投資價值，並且回答投資者相關問題等，這就是路演。

四、招股（3-7天）

香港IPO公開發行股份的分配包括「國際配售」和「公開認購」兩個部分，並根據回撥機制及股份重新分配機制予以適當調整，通常分別佔最終總新股發行數量的90%和10%左右。當然，這個比例不是固定的，有個回撥機制。當公開發售的認購總量達到初始發行量的一定倍數時，會進行回撥。

1、認購總量達到15~50倍之間，從國際配售回撥，最高使公開發售量達到總量的30%

2、認購總量達到50~100倍之間，從國際配售回撥，最高使公開發售量達到總量的40%。

3、認購總量達到100倍以上，從國際配售回撥，最高使公開發售量達到總量的50%。許多公司在香港IPO上市的同時選擇引入基石投資者。基石投資者一般是指上市申請人在首次公開招股時，將部分股份優先配售予若干投資者。

公司會根據市場情況以及投資者的認購意向確定最終的發行價，同時全面披露招股書，我們打新投資者可以根據披露的信息確認打新的策略。申購門檻一般包含：入場費+手續費+孖展利息。

五、公佈中籤結果（週期5-7天）

招股結束後7天左右，公司會通過港交所發佈配售結果，告訴大家，最終定價多少、公開發售認購超額多少倍、國配部分超過多少倍、有沒有授出綠鞋、基石拿貨佔比多少等信息。

六、暗盤上市

暗盤交易就是在場外交易，沒有通過港交所交易系統撮合，直接在券商內部系統實現報價撮合的交易。於新股上市前一箇交易日，收盤後進行。

暗盤交易時間爲中籤日的16:15 ~18:30（如果是半日市，則暗盤交易時間是14:15-16:30）。暗盤的目的是給投資者再一次選擇的機會，不看好的可以賣出，看好而又沒中籤的，可以買入上車。部分新股不會有暗盤交易，部分券商也可能不支持暗盤交易，目前大部分券商使用的是輝立的暗盤系統，另外還有一部分券商是自己的獨立暗盤，這些信息在開戶之前都建議提前瞭解下。

七、正式交易

成功定價及分配股份予機構投資者和散戶後，公司股份便會在香港聯交所上市及進行買賣。在公司上市之後，股票價格會因爲各種各樣的原因產生波動。承銷團通常會指定的某一箇或多箇承銷商作爲「穩定市場經紀人」（Stabilisation Agent）負責在公司股價低於IPO的價格時買入公司股票來維護上市之後一段既定時間內股價表現的穩定。